原則、個別銘柄相談は原則受け付けない方針です。ゆえにこれからは相談があっても、平気で無視することがありますでしょうが。その節は悪しからず。まあ今回はブログ開設記念により特別（笑）ということで意見を。

日本道路は、現在の株価の位置ならば分散投資対象として妙味ありと考えます。

なんだかんだ言われながらもここ数年安定的に黒字計上している銘柄で自己資本比率は41％と優良、財務面で不安はありません。このような状況下、業績は減益見通しとはいえ経常赤字では決してなく減配ながら3円配、以上を考慮すればＰＢＲ０．３８倍の株価は常軌を逸して割安との見方をしています。ご指摘のような懸念材料を概ね織り込んだ、もしくは過剰反応した結果が現在のバリュエーションと考えます。株式市場全体のセンチメントが改善する過程で、バリュエーションの正常化が見込めると思っています。

あとこの財務内容・バリュエーションなら、わかりませんが将来的には清水建設がこの会社を取り込むシナリオもあり得なくはないように思われます。

一方で橋梁株は、低位バリュー株という切り口からは、投資対象になる銘柄はぎりぎり駒井鉄工ぐらいでしょうか。橋梁株は総じて足元の業績が悪過ぎ。ガタガタですよね。スクリーニングすると出てきますが、信用面でのリスクが100％ないとは断言できず、中堅ゼネコンとともに保有はお勧めしません。「脱談合後に、市場が縮小した橋梁業界において、残存者利益を享受できる」というシナリオをお持ちの向きはよいかもしれませんが、バイ＆ホールド銘柄には適さないでしょう。

日本高周波鋼業（５４７６）

　 売上（億円） 経常利益（億円） ＥＰＳ（円）
2007/3月期従来予想 4,580 14 8.20
2007/3月期実績 4,658 16 9.04
　 　 　 　
2008/3月期従来予想 4,550 15 8.20
2008/3月期今回予想 5,800 22 8.86

決算発表は4月27日。株価は発表前の4月26日は248円。これに対し5月18日は230円、なんとこれが直近新安値ですよ！個別要因ではポジティブでも、市場要因が短期的にネガティブ極まっている影響でしょうね。
日本高周波の株価は新興市場の下げにひきづられ、業績の方向性とは逆行安していると考えるのが妥当と思うのですが、いかがですかね？　以上は買い推奨しているわけではありません。長期的には買いなんでしょうが、短期的には市場要因次第ではさらに下がり得る状況。わかりますよね？念のため。

＊＊＊さて当方、本日以降業務多忙のため、次回の当ブログ更新は5月末から6月頭になりそうです。悪しからず。

好決算の要因は、短信の表現によれば以下の通り。「全般的に堅調な需要に加えどう価格の上昇もあり売上高は前年同期比44％増。損益面でも、エネルギーシステム事業の生産が高水準に進んだことや銅価格の販売価格への転嫁が進んだことから営業利益は前年同期比81％増、経常利益は前年同期比93％増となりました」とのこと。この前当コーナーで説明した、「資源高の恩恵を受けた銘柄」のパターンかな。

　 売上（億円） 経常利益（億円） ＥＰＳ（円）
2007/3月期従来予想 2,000 19 3.90
2007/3月期実績 2,091 25 3.60
　 　 　 　
2008/3月期四季報予想 2,050 21 4.50
2008/3月期今回予想 2,000 38 7.96

そして中計は、短信の表現によれば以下の通り。「第7次中期経営計画ローリングの最終年度（平成20年3月期）において、当社グループは下記の経営指標を掲げています。

連結売上高1820億円、
連結経常利益42億円、
連結当期純利益22億円
連結ＲＯＡ2,8％(経常利益ベース)

この調子だと、順当にいけば中計自体を増額修正することになるんでしょうね。

私？当然持続ですわな。売り？当分先でしょうね。
あっぱれ昭和電線ホールディングス！今まではクセの悪い株だったけどね。変なところでＭＳＣＢを出したりね。でも社名は、持ち株会社移行前の昭和電線電纜のほうがシブかったけどな。

＊当コーナーの内容は筆者が個人的に考えていることであり、筆者の所属する会社の見解とは全く関係がありません。当コーナーでヒントを得て行う株式投資は、全て投資家の自己責任でお願いします。

１．業績・・・経常利益10％弱上ブレ着地。2008/3月期予想はやや控え目な印象。

　 　　　　　　　売上（億円）経常利益（億円）ＥＰＳ（円）
2007/3月期従来予想 248 　　20.2 　　　　11.1
2007/3月期実績 　　　248 　　21.8 　　　　14
　 　 　 　　
2008/3月期従来予想 250 　　21.0 　　　　7.2
2008/3月期今回予想 253 　　21.9 　　　　11

２．中期経営計画・・・・営業利益ベースで3年で約25％増を見込む。まずまずの内容。

中期経営計画 売上（億円） 営業利益（億円） 　
2010年3月期予想 　　260 　　　　　　　　　　　26.0 　

３．増配・・・2007/3月期配当は2円⇒3円。ポジティブ。

以上をどう判断するかは投資家次第ですが、株価が200円前後の銘柄である状況を念頭に置けば、これは上出来と私は考えますけどね。なにも営業利益2兆円のトヨタと同じ土俵で勝負しているわけではありませんしね.｡

特に増配と中計が良いですね。中計を継続的に策定し公表しているというのは、株価200円前後の会社としては非常にポイントが高い。結論としては長期保有の継続で良しとの判断。今後どこまで評価されるか楽しみ。
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この銘柄については、拙著「黄金サイクルと農耕民族型投資戦略」の中で、9ページに渡って紹介していますので、関心がある方は読んでみてください。