三井住友ＦＧのファイナンス額が当初見込まれていた8000億円から9000億円に増額するのでは？との観測が悪材料視されたとの解説が聞こえています。しかしながらこれは、株価が上昇したことに伴う額の増加で、おそらく発行株式数が増えたことに起因するものではないのでしょうから、個人的には理解に苦しみます(開示によれば、オーバーアロットメントも含めて２億３５００万株を発行し、発行総額は約９２３０億円となるとのこと。これは最終的には、発行株式数も増加するという意味なのか？）。

hamaguchi 2009年6月14日

世界の金融機関時価総額ランキング

6月14日付日経ベリタスP18に記載されている世界の金融機関時価総額ランキング表を見て驚きました。なお同様のランキング表が、世界四季報で公開されてますので、関心があるかたはこちらもご覧ください。

hamaguchi 2009年6月12日

MUFGの主幹事を日興から奪う？

浜口です。

先般、ヘトヘト証券復活？で、ここのところ野村證券がハッスルしている話を書きました。

hamaguchi 2009年6月11日

低PBR銘柄の水準訂正

浜口です。日経平均が一万円と、日本株の戻りが順調ですね。当方は玉を寝かしたまま、どこで上げ止まるか見ているところです。現状は押し目買いで、まだいけそうな気がする。銀行株の株価位置が、まだとても低い気がするが・・・どうなんだろ？

さて足元で、低PBR銘柄の水準訂正も進んでいます。6月13日号東洋経済に、「不況時の株高が到来か。リスクマネーが回帰の兆し」との記事があります。ユナイテッド投資顧問の高塚孝一氏の解釈の主旨によれば：

hamaguchi 2009年6月8日

ＧＭの負債総額

浜口です。既に幅広くご案内の通り、このたびＧＭが破綻しました。負債総額は１７２８億ドルに達しました。

ただこれは、ダントツ第一かといえばそうではなく、史上第三位なんですね。第一位はリーマンの６９１０億ドル、第二位はワシントンミューチュアルの３２７９億ドルであります。

この状況は、さまざまなことを示唆している気がします。まず、金融が破綻するとやはり、負債総額はとてつもなく大きくなるねという見方も出来ますでしょう。

しかしながら、世界のＧＭよりリーマンのほうが負債総額が何倍も大きい・・・この状況は、やはり金融が実体経済に対し膨張しすぎだった・・・・こう捉える見方のほうが多いということになるんでしょうね。一般的には。

hamaguchi 2009年6月7日

ヘトヘト証券復活？

浜口です。ここのところ、野村證券の営業のハッスルぶりが、業界各方面で話題になっていますね。

エクイティファイナンスでは、ＭＵＦＧ，　東芝、三井住友ＦＧ、みずほＦＧ等々、ここのところのめぼしいものはことごとく大きく関与している。あと投資信託販売も、ハイイールド債券投信をカリカリになって取り組んでいる。いずれも、「野村がついに本気を出した」「野村の営業体だからここまで出来る」などと恐れられている（？）ようです。

ただ、さすがに後者はやり過ぎとの意見もあり、野村のハイ・イールド債券投信人気の裏で問われ「販売姿勢」というコメントも出ていますが。

いずれにせよ、経営方針が転換、1980年代の、いわゆる「ヘトヘト証券」といわれた野村證券に戻ったのではないかとの意見がしきりに聞かれています。実際、どうなんでしょうね？?

まあ、足元で日興が元気がないでしょうから、その分までシェアを持っていってしまおうということなのかもしれませんが。あと、リーマンとの統合がどう絡んでいるのかな?いずれにしろ引き続き、野村證券の動向には要注目と考えます。

hamaguchi 2009年6月7日